Finalmente uma empresa de Rating analisa o óbvio. Os títulos dos Governo Americano não merecem a nota AAA conferida pelos analistas da Moody's, Standard & Poors, e Fitch.
Há anos venho defendendo a tese de que investidores estão sendo ludibriados com estas notas super-avaliadas, achando que o risco de comprar títulos públicos é menor do que realmente é.
Um rating, basicamente estima qual a probabilidade de você receber o seu investimento de volta, sem risco de crédito. Um rating de AAA, por exemplo, significa que você tem a maior probabilidade possível de receber seu dinheiro de volta, digamos 99,9%. Para minha surpresa, não achei no Google, nem na Moody's uma definição precisa, daquelas que você poderia processar a Moody's se ela errar o rating dado.
A questão que venho batalhando há mais de 20 anos, é que a probabilidade de você rever seu dinheiro de volta de um título AAA, é zero.
Não é 99,9%, é justamente o contrário, 0%.
Isto porque a inflação americana, em torno de 3% ao ano, depois de 30 anos fará com que o seu dinheiro investido vire quase pó. Você não receberá seu dinheiro de volta depois de 30 anos.
Se você dependia deste dinheiro para pagar aposentadorias dos que finalmente irão se aposentar, você descobrirá que o investimento AAA foi uma verdadeira farsa.
Os leitores deste blog que são economistas, irão rapidamente argumentar que a inflação foi paga sim, embutida que ela é no juro nominal.
Só que não vejo nenhum livro de economia, nem regulamento da CVM alertando o investidor a não gastar a parcela da inflação embutida no juro, porque na realidade faz parte da dívida, e não do juro.
Pelo contrário, no Brasil e nos Estados Unidos taxamos a parte inflacionária dos juros; e portanto, depois de 30 anos você NÃO terá o seu dinheiro de volta, apesar do AAA.
Os únicos títulos que honestamente podem receber um AAA, são os títulos que são corrigidos pela inflação, e que pagam anualmente o juro real, e não o juro nominal.
Há anos venho defendendo a tese de que investidores estão sendo ludibriados com estas notas super-avaliadas, achando que o risco de comprar títulos públicos é menor do que realmente é.
Um rating, basicamente estima qual a probabilidade de você receber o seu investimento de volta, sem risco de crédito. Um rating de AAA, por exemplo, significa que você tem a maior probabilidade possível de receber seu dinheiro de volta, digamos 99,9%. Para minha surpresa, não achei no Google, nem na Moody's uma definição precisa, daquelas que você poderia processar a Moody's se ela errar o rating dado.
A questão que venho batalhando há mais de 20 anos, é que a probabilidade de você rever seu dinheiro de volta de um título AAA, é zero.
Não é 99,9%, é justamente o contrário, 0%.
Isto porque a inflação americana, em torno de 3% ao ano, depois de 30 anos fará com que o seu dinheiro investido vire quase pó. Você não receberá seu dinheiro de volta depois de 30 anos.
Se você dependia deste dinheiro para pagar aposentadorias dos que finalmente irão se aposentar, você descobrirá que o investimento AAA foi uma verdadeira farsa.
Os leitores deste blog que são economistas, irão rapidamente argumentar que a inflação foi paga sim, embutida que ela é no juro nominal.
Só que não vejo nenhum livro de economia, nem regulamento da CVM alertando o investidor a não gastar a parcela da inflação embutida no juro, porque na realidade faz parte da dívida, e não do juro.
Pelo contrário, no Brasil e nos Estados Unidos taxamos a parte inflacionária dos juros; e portanto, depois de 30 anos você NÃO terá o seu dinheiro de volta, apesar do AAA.
Os únicos títulos que honestamente podem receber um AAA, são os títulos que são corrigidos pela inflação, e que pagam anualmente o juro real, e não o juro nominal.
